Petrolde 85 bölgesi kritik eşik

Yaklaşık bir ay 80 ile 77 arasında 3 dolar bant hareketi yapan petrolde yükselişler iki gündür kuvvetli şekilde devam ediyor. Bu yükselişin arkasında yeni bir fundamental gelişme bulunmuyor. Teknik bir dalgalanma olarak değerlendiriyoruz. Petrol ile ilgili genel beklentimiz uzun süredir yukarı yönde devam ediyor.

Teknik açıdan 85 bölgesi kritik direnç konumunda. Bu bölge hem düşen eğilim direnci hem de trend re-test bölgesi olarak karışımıza çıkıyor. Bu bölgeye kadar yükseliş alanı bulunuyor. 85 bölgesine yaklaşıldıkça satış ağırlıklı bir piyasa görebiliriz.

Petrolde 77/76 bölgesi ise destek bölgemiz. Olası düşüşlerde bu bölgeden alım talebi görebiliriz.

Ons Altın’da teknik görünüm negatif

Geçtiğimiz hafta İran’da yaşanan helikopter kazasının ardından artan jeopolitik endişeler ons altını 2450 dolara kadar çıkarmıştı. Ardından bu tansiyonun bir anda arka planlarda kalmasının etkisiyle 120 dolara yakın bir düşüş geldi.

Ons altın son dönemde haber akışlarıyla hareket ediyor. Jeopolitik endişeleri artırıcı bir haber altın fiyatlarını hızlı şekilde yukarı çekerken, gündemin sakinleşmesi ise fiyatları baskılıyor.

Teknik açıdan baktığımızda geçtiğimiz hafta yükselen eğilimin aşağı yönde kırıldığını gördük. Bu aşamada 2375 bölgesi direnç konumunda. Bu bölge altında kalındığı sürece teknik baskı gelme ihtimali yüksek gözüküyor.

Aşağıda 2330 altında kalınması durumunda baskının artması beklenebilir.

Araf

2024 yılının orta noktasına yaklaşıyoruz. Bu süreçte küresel piyasaların ana gündemi jeopolitik riskler ve Fed’e yönelik faiz beklentileri oldu.

Jeopolitik riskler dönem dönem artarken, çoğunlukla bu durum kısa sürdü ve piyasalar açısından hızlı bir şekilde arka planlara atıldı. 2023 yılı sonu, 2024 başlarında piyasalar Fed’den Mart ayında bir faiz indirimi ve yılın genelinde 6-7 faiz indirimi bekliyordu. Geçen süreçte bu beklentiler ‘’acaba Fed faiz artırır mı ’’sorusuna evrildi. Tabii ki Fed faiz artırmayacak fakat indirme beklentileri de ötelendi. Fakat bu 180 derece değişen beklentilere rağmen piyasalarda bir bozulma görmedik.

Yaşanan tüm gelişmelerle piyasalar kısa vadede düşüp yükseldi fakat şöyle bir geniş resme baktığımızda neredeyse tüm piyasaların dönüp dolaşıp aynı yerlere geldiğini görüyoruz. Kısacası piyasalar arafta kaldı.  

Özellikle ABD’de enflasyon hikayesi devam ediyor. Fakat Fed ne faiz artırabiliyor ne indirebiliyor. Hatta faiz indirmemesi şu an işine geliyor. Daha net bir ifadeyle enflasyon hikayesi Fed’e yarıyor. Bu şekilde piyasaları bozmadan yatayda tutarak vakit geçirmeye devam ediyorlar. Tabii ki bu yatay ve sıkıcı süreç bir noktada bozulacaktır. Fakat bunu ne kadar geç döneme bırakırlarsa o kadar işlerine gelecektir.

Bu nedenle piyasada işlem yaparken zamanın geçmesine psikolojik olarak hazır olmak gerek. Düşen ürünün yükseldiği, yükselen ürünün düştüğü bir yapıda olduğumuz için ilgili enstrümanların kritik teknik seviyeleri belirlenerek trade fırsatlarına bakılmalıdır.

10 yıllık faizler toparlanıyor

Pazartesi günü bankalara yönelik artan endişelerle %4 civarından %3.40 bölgesine düşen 10 yıllık faizler kısa sürede toparlandı ve %3.70 bölgesine geldi. Önümüzdeki hafta Fed toplantısı önemli olacaktır. Benim düşüncem faizi pas geçmek yerine 25bps artırım gelmesi yönünde. Tabii burada sözlü yönlendirme kritik olacaktır.

ABD’de enflasyon riski devam ediyor. Özellikle çekirdek enflasyon güçlü duruyor. Bu durum Fed’i zorda bırakacaktır. Faiz tarafında bir güvercin mesaj enflasyonu yukarı çekmeye devam edebilir. Bu riski alacaklarından emin değilim.

10 yıllık faizlerde bugün ÜFE verileri etkili olabilir. Yüksek bir veri gelirse faizlerin yeniden %3.90’lara kadar yükselme potansiyeli bulunuyor.

SVB Olayı ve Piyasalar

Piyasalarda bir süre ana gündemlerimizden biri ABD bankacılık sektöründe yaşanan gelişmeler olacak gibi gözüküyor. Silicon Valley Bank’ta (SVB) yaşanan gelişmeler, piyasa açılışında sert hareketlere neden oldu. Önce size kısaca SVB olayı nedir bunu anlatayım.

Açıkçası son birkaç güne kadar böyle bir bankanın varlığından haberdar değildim. Bu banka ile ilgili ilk haber akışı geçtiğimiz hafta Çarşamba günü geldi fakat bankanın yerel/küçük ölçekli bir banka olması nedeniyle piyasalarda konuşulmadı. Fakat ilerleyen günlerde Fed ve FDIC’in konuya dahil olması nedeniyle ana gündem bu banka oldu.

SVB, start-up şirketlerine (teknoloji sektörü ağırlıklı) destek sağlayan bir banka konumunda. Ana müşteri grubunu teknoloji ve kripto firmaları oluşturuyor. Kripto piyasasında yaşanan düşüşlerin ardından bu bankaya para girişi azalıyor, ardından müşteriler para çekmek istiyor. Fakat gel gelelim bankada para yok. Daha doğrusu önceki dönemlerde bankaya giren parayı ABD tahvillerine yatırıyorlar. Fed faiz artırınca tahvilin değeri düşüyor ve banka zararına tahvil satışı yapmak zorunda kalıyor. Burada şunu not düşeyim. Fed’in faiz artırım sürecine başlayacağını ön göremeyen bir banka olur mu ? Demek ki oluyormuş…

Dün Fed ve FDIC toplanarak bir kurtarma paketi açıkladı. Buna göre, SVB’nin müşterilerinin paraları ödenecek gibi bir durum var ortada. Fakat bu yaşanan gelişmelerin diğer bankalara yansıyıp yansımayacağı henüz belirsiz. Muhtemelen SVB gibi yerel ve küçük ölçekli birkaç bankada benzer sıkıntılar yaşanacak.

Şimdi bizi ilgilendiren kısım piyasaya olası etkileri olacak. Tabii burada oturup ABD bankacılık sektörü ile ilgili bir ahkam kesmek olmaz. Gelecek haber akışlarını, açıklamaları, raporları okuyup bir süzgeçten geçirebiliriz.

Yaşanan tüm bu gelişmeler neticesinde Fed’e yönelik faiz beklentileri azalış gösterdi. Geçen hafta Fed Başkanı Powell’in Senato’a yaptığı konuşmanın ardından piyasalarda Fed’in Mart toplantısında 50bps faiz artıracak beklentileri ağırlık kazanmıştı. Bu beklentiler Cuma günü 25bps’ye geriledi. Mevcut durumda ise faiz artırımını pas geçer diyenler de ortaya çıktı.

Yarın ABD enflasyon verileri gelecek. Bu verileri gördükten sonra daha net bir tablo ortaya çıkacaktır. Ben enflasyonda genel gidişatta bir düşüş olmayacağını, özellikle çekirdek tarafın yapışkan kalacağını düşünüyorum. Bunu da uzun süredir dile getiriyorum. Fed yaptığı tüm toplantılarda ana hedeflerinin enflasyonu %2’ye düşürmek ve bunun için sıkı duruşa devam etmek olduğunu açıkladı. Bu sözlerinden geri dönerler mi ? Sanmıyorum. Fakat bir yandan da piyasalardaki paniği azaltmak için ek paket gibi yardımlar açıklayabilirler.

Piyasa açısından çok karışık günler bizleri bekliyor. Ben ABD 10 yıllık faizlerdeki düşüşün %3.60 civarında sonlanmasını ve buna ek olarak dolar endeksindeki düşüşlerin de 102.60 üzerinde USD lehine fırsat vermesini bekliyorum.

EURUSD’de kısa süreli trade fırsatı

EURUSD paritesinde bu hafta teknik görünüm dahilinde bir aşağı bir yukarı dalgalanma görmekteyiz. Ne direnç ne destek bölgelerinde bir kırılım bulunmuyor. 1 Şubat Fed, 2 Şubat ECB toplantıları burada belirleyici olacaktır.

Gün içerisinde aşağı yönde hareket eden piyasalar akşam ve gece saatlerinde ise yukarı yönde ivmeleniyor. Buna dikkat etmek gerekecek.

Mevcut durumda kısa süreli trade fırsatları değerlendirilebilir. Paritede üst bant olarak 1.0960’ı izliyoruz. Bu bölge altında bir baskı gelebilir. Aşağıda 1.0830 ve 1.0770 seviyeleri ise kademeli destek olacaktır.

Petrolde 75.50 üzeri pozitif

Petrolde uzun haftalardır oldukça yatay hareketler görmekteyiz. Kısa vadede bir aşağı bir yukarı dalgalanma yaşansa da geniş görünüme baktığımızda yatay hareketler ön planda. Bir tarafta fiyatların yükselmesini istemeyen ABD ve AB, diğer tarafta düşük fiyat istemeyen Rusya ve OPEC…

Bu açıdan düşündüğümüzde net bir yön tayin etmek oldukça zor. Burada teknik seviye takibi yapılarak kısa süreli fırsatlara bakılmalıdır.

Petrolde 75.50 üzeri kalınmasını teknik açıdan pozitif değerlendiriyoruz. Olası geri çekilmelerde 75.50 üzerinde alım fırsatı verebilir. Yukarıda 83.30 bölgesi geçilirse yukarı hareketlerin bira daha netleşmesini bekleyebiliriz.

GBPUSD’de kritik dirençler

Son dönemde pozitif hareket gösteren GBP’nin kritik teknik seviyelerden gerilediğini görmekteyiz. İngiltere ekonomisinde işler iyi gitmiyor. Son gelen perakende satış verileri önemli bir düşüşe işaret etmişti. Hatırlatmak gerekirse Aralık ayındaki BoE toplantısında 9 üyenin 2’si faiz artırımı olmaması yönünde oy kullanmıştı. Şubat ayındaki toplantıda faiz artırımı devam edecektir fakat şahin bir söylem gelmesini beklemiyoruz.

GBPUSD’de teknik olarak 1.2440 kısa vadede önemli bir eşik. Bu bölge altında satışlar devam edebilir. Paritede ana direnç bölgemiz ise trend re-test bölgemiz olan 1.26’da yer alıyor. Bu seviyeler alıtnda GBP satıcılı kalabilir.

Ons altında aşağı düzeltme gelebilir

ABD 10 yıllık faizlerde yaşanan yükselişleler ons altını biraz aşağı çekti. Faiz tarafında %3.60 geçilirse ons altındaki baskının da artmasını bekleyebiliriz.

Mevcut teknik görünümde aşağıda 1897 desteği kritik gözüküyor. Bu destekte bir kırılım gelmesi durumunda baskının artmasını bekleyebiliriz.

1897 kırılımı gelmediği sürece mevcut yukarı yönde potansiyel sürecektir. Yukarıda üst bant direnci olarak 1948 izlenmelidir.

ABD 10 yıllıklar toparlanıyor

Enflasyonda yaşanan kısmi geri çekilmenin ardından Fed’e yönelik faiz artırım beklentilerinin azalması neticesinde 10 yıllık faizler geçtiğimiz hafta %3.30’a kadar gerilemişti. Mevcut durumda ise %3.50 sınırında seyrediyor. Kısacası faizlerde hızlı bir toparlanma gördük. Burada 1 Şubat’taki Fed toplantısından çıkacak mesajlar önemli olacaktır.

Bu aşamada kısa vadede %3.30 bölgesi önemli destek olarak izlenmelidir. Yukarıda ise %3.60’ı izliyoruz. Bu bölgenin geçilmesi faizlerde yükselişi destekleyecektir ve piyasalarda risk iştahını aşağı çekebilir.